Cursos - Universidade Secovi

Como investir em apartamentos e escritórios para renda

das 19h às 21h

Objetivo: Com o amadurecimento e a sofisticação do mercado de capitais brasileiro e com a queda da taxa básica de juros para patamares mais salutares, o setor imobiliário desponta como uma importante classe de ativos para investimento, tanto para grandes instituições, como bancos, seguradoras, fundos de pensão, como para o pequeno investidor pessoa física.Este curso visa munir o investidor imobiliário com as principais ferramentas para sua tomada de decisão.
Serão abordados temas como as características e particularidades das principais classes de ativos imobiliários voltados para renda (residencial, escritório e hotel), fatores de impacto na oferta e na demanda de cada uma dessas classes de ativos imobiliários, principais riscos e mitigantes associados a investimentos imobiliários, aspectos jurídicos de negócios imobiliários e gestão de propriedades.  Ao final do curso, o aluno estará capacitado a aplicar uma abordagem multidisciplinar às oportunidades de investimento no setor, de forma a basear suas decisões de investimento em conceitos e métodos analíticos usualmente utilizados por sofisticados investidores imobiliários institucionais.

Público-alvo: Pessoas com ou sem experiência em investimentos imobiliários interessadas em aprimorar seu conhecimento do assunto.


Programação

Competência

  • Entender as características e dinâmica de cada classe de ativo do setor imobiliário;
  • Definir as principais premissas de investimento baseadas na tipologia do produto imobiliário e na estimativa das potenciais ofertas e demanda para esse produto;
  • Elaborar modelagem pro forma para avaliação de investimentos imobiliários;
  • Entender os mais importantes aspectos da diligência legal e técnica de uma aquisição imobiliária;
  • Avaliar a viabilidade de alavancagem no investimento através de financiamento imobiliário SFH e SFI;
  • Entender os principais riscos e seus mitigantes para investimentos no setor e para cada classe de ativo imobiliário;
  • Comparar oportunidades de investimento no setor imobiliário com outras alternativas de investimento (renda fixa, ações etc.);
  • Efetuar a gestão operacional da propriedade, englobando desde a negociação e elaboração de contratos até manutenção e investimentos recorrentes na propriedade.

5.    Ementa

  • Introdução (aula 1)
  • Avaliação de ativos imobiliários (aula 1)
  • Direito imobiliário (aula 2)
  • Avaliação de ativos imobiliários (aula 2)
  • Fatores de geração de valor (aula 3)
  • Principais riscos associados aos investimentos imobiliários (aula 3)
  • Fundos de investimento imobiliário (aula 4)
  • Investimentos imobiliários x outros investimentos (aula 4)
  • Aspectos operacionais associados à propriedade imobiliária (aula 5)

Programa

  • Introdução (aula 1)

Introdução à teoria básica de investimentos imobiliários

Mercado imobiliário em 3D (tipo, localização e ciclo);

Apartamentos como fonte de renda;

Investimentos em escritório (salas comerciais);

Investimentos em quartos de hotel;

Investimentos imobiliários – natureza, escopo e ciclo imobiliário;

  • Avaliação de ativos imobiliários (aula 1)

Principais conceitos de “valuation”

Introdução a avaliações de investimentos;

Risco x retorno;

Tipos de abordagem para cálculo de valor (Fluxo de Caixa Descontado  -FCD, perpetuidade etc.)

Abordagens para FCD (Valor Presente Líquido - VPL, Taxa Interna de Retorno -TIR)

Cap Rate e Net Operating Income (NOI)

Estudo de Caso – Análise de investimento em moradia para renda;

  • Direito imobiliário (aula 2)

Principais aspectos do direito imobiliário

Propriedade x posse;

Principais documentos associados a negócios imobiliários;

Tributação e outros aspectos fiscais;

Diligência legal de um ativo imobiliário;

  • Avaliação de ativos imobiliários (aula 2)

Outros fatores que devem ser considerados na avaliação de ativos imobiliários

Financiamento SFH e SFI;

Alavancagem – retornos alavancados x desalavancados;

Análise de sensibilidade em função dos riscos mais comuns;

Compressão de Cap Rate;

Legislação de uso e ocupação do solo;

Considerações tributárias;

Estudo de caso: Ericsson SP;

  • Fatores de geração de valor (aula 3)

O que agrega ou desagrega valor no mercado imobiliário?

Aspectos macro: PIB e crescimento populacional;

Mercados com ou sem restrição de oferta (Rio x SP);

Aspectos micro: infraestrutura, relevo, visibilidade etc.;

Qualidade do produto (memorial de construção, reputação da construtora etc.);

Diligência técnica (estudo de mercado, legislação, know-how);

  • Principais riscos associados aos investimentos imobiliários (aula 3)

Principais riscos do negócio imobiliário

Riscos macroeconômicos;

Riscos associados a licenças e aprovações e alterações na legislação de uso, ocupação e parcelamento do solo;

Riscos ambientais;

Estudo de Caso: P130;

  • Fundos de investimento imobiliário (aula 4)

Introdução ao mercado de Fundos Imobiliários

O que é um FII;

Benefícios;

Funds From Operation (FFO);

Riscos;

Oportunidades de arbitragem (Prêmio/Desconto sobre Valor Líquido do Ativo);

  • Investimentos imobiliários x outros investimentos (aula 4)

Análise dos investimentos imobiliários frente às demais oportunidades do mercado de capitais

Taxa básica de juros e seu papel na economia;

Percepção de risco (perfil do investidor);

Investimento em ações de incorporadoras de capital aberto;

Ibovespa x IFIX x IMOB

Imóveis x Renda Fixa;

Participação de imóveis na carteira de grandes investidores;

  • Aspectos operacionais associados à propriedade imobiliária (aula 5)

Descrição do escopo de gestão operacional intrínseco ao investimento em imóveis

Locação Core & Shell;

Investimentos com mobiliário e recheio (FF&E);

Locação típica x locação atípica (Build to Suit & Sale and Leaseback);

Custos de carregamento do imóvel (locador x locatário);

Gestão de vacância;

Novas tecnologias associadas ao mercado imobiliário;

Palestra Airbnb

Estratégias de aprendizagem

A estratégia de aprendizagem engloba palestras pelos docentes, que deverão ser reforçadas por estudos de casos (hipotéticos ou reais) nos quais haverá discussão em grupo sobre o tema da palestra em questão.  Cada palestra deverá contemplar espaço para perguntas e respostas de modo a direcionar as discussões para o aprofundamento de tópicos mais demandados pelos alunos.

Avaliação da aprendizagem

Sistema de autoavaliação com preenchimento de questionário estratégico e específico a ser desenvolvido para cada palestra com objetivo de obter feedback sobre as impressões do aluno e sobre os assuntos mais interessantes para cursos futuros.

Perfil do docente

Eduardo Correia (palestrante – Investimentos imobiliários x outros investimentos)

Eduardo tem mais de 15 anos de experiência em diversas posições no Mercado Financeiro. Começou sua carreira em 2001, onde passou pelas areas de Tesouraria, Crédito para Corporate Banking e Asset Management. Manteve seu foco em Asset Management, tendo atuado por 10 anos, assumindo diversas posições no Banco Santander, como Gerente Regional de Investimentos e posteriormente Head de Inteligência de Mercados onshore e offshore.

Somado à sua experiência nas áreas Comercial e de Produtos em Asset Management, foi responsável pela equipe de Conteúdo de Investimentos e Asset Allocation no Advisory do Banco Santander, fez parte da equipe de Consultoria de Investimentos do Citibank e atuou como Superintendente de Assessoria de Investimentos no Banco Safra, tendo saído desta posição para se unir à equipe de sócios da Logus Capital. Também é professor de investimentos em cursos preparatórios para certificação de profissionais do mercado financeiro.

Graduado em Relações Públicas pela Universidade de São Paulo, com Pós Graduação em Finanças pela Fundação Dom Cabral e MBA em Marketing de Serviços pela FIA, também é associado ao Planejar e possui a certificação CFP®.

Karolina Kok (palestrante – direito imobiliário)

Com experiência no mercado imobiliário desde 2002, em incorporadora e construtora de grande porte, possui habilidade em trabalhar com projetos sofisticados e com operações contratuais complexas. Especialista em transações envolvendo transferência de ativos imobiliários, regularizações jurídicas, legais e fundiárias, análise de risco para o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários e para investimentos em produtos imobiliários.
Graduada em Direito pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, Especialista em Direito Imobiliário Empresarial pela Universidade Corporativa SECOVI de São Paulo - SP.

LL.M em Direito Empresarial pela FGV/RJ.

Rodolfo Senra (palestrante de análise de investimentos)

Com mais de duas décadas de experiência no setor imobiliário brasileiro, é um dos fundadores da Brio Investimentos Imobiliários, empresa de real estate private equity, na qual Rodolfo responde pela área de originação e estruturação de negócios imobiliários. Trouxe para o Brasil, juntamente com Vitor Senra, a Starwood Capital Group (empresa americana que administra mais de US$ 20 bilhões em ativos imobiliários no mundo), criando a joint venture Starwood Capital do Brasil, que, entre outros investimentos, foi responsável pelo aporte de US$ 150 milhões na MRV Log Commercial Properties (atualmente Log Commercial Properties).  Foi diretor de Novos Negócios da São Carlos S.A., sendo responsável por todas as aquisições e vendas de ativos da empresa, e atuou como consultor do departamento de Real Estate Advisory Services da Ernst & Young, participando de diversos tipos de projetos imobiliários em todo o Brasil. Iniciou sua carreira como supervisor de incorporações na Birmann S.A.  É graduado em Engenharia Civil pela Universidade Mackenzie, possui E-MBA pelo Ibmec São Paulo e MBA pela Kellogg School of Management.

Certificado

Serão fornecidos certificados online aos alunos que tiverem frequência mínima de 75%.

Referências bibliográficas

  • Commercial Real Estate Analysis & Investments, David M. Geltner, Norman G. Miller, Jim Clayton, and Piet Eichholtz. 3rd Edition;
  • Real Estate: Fundamentos para Análise de Investimentos, João da Rocha Lima Jr., Eliane Monetti, Claudio Tavares de Alencar. Editora Campus, 2010.
  • Artigo “The Impact of Supply Changes on Real Net Operating Income: The Multi-family Perspective" Garrigan and Pagliari;
  • Artigo "Developing a Better Cash Flow Projection" Cirz and Sorich;

 

Carga horária e organização curricular: 10 horas/aula

Duração: de 22/5/19 a 05/6/19 (segundas e quartas-feiras), das 19h às 21h

 

Informações Importantes:

1) Os pagamentos parcelados só serão aceitos desde que a última parcela seja quitada até o penúltimo dia do curso.

2) Em casos de cancelamento ou adiamento do curso:

O curso poderá ser cancelado ou adiado por falta de quórum, com até 24 horas de antecedência da data prevista para seu início;

- Na hipótese de cancelamento, serão devolvidos 100% do valor pago, por meio de depósito em conta bancária indicada pelo PARTICIPANTE, correspondente à PESSOA FÍSICA ou PESSOA JURÍDICA apontada na ficha de inscrição como responsável pelo pagamento, em até 20 (vinte) dias úteis após indicação dos dados bancários;

- Na hipótese de adiamento, serão devolvidos, MEDIANTE REQUERIMENTO do PARTICIPANTE endereçado ao e-mail da universidade@secovi.com.br, 100% do valor pago, também por meio de depósito em conta bancária indicada por ele, em até 20 (vinte) dias úteis após indicação dos dados bancários;

- O reembolso em ambos os casos será feito única e exclusivamente em nome de quem efetuou o pagamento.

3) Inclui material didático fornecido pelos docentes (disponibilizado on-line na área do aluno) e certificado online da Universidade Secovi.

4) Por conta de possíveis imprevistos, a Universidade reserva-se o direito de alterar as datas, horários, local das aulas e docentes previamente programados.

5) Água e bebidas disponíveis na máquina de café do mezanino serão oferecidas gratuitamente aos alunos. Outras bebidas e alimentos podem ser comprados na máquina de autoatendimento situada no térreo.


PONTUAÇÃO

 

INVESTIMENTO

                                                                                                       Curso Completo

                          Participantes

    À vista com desconto

                                              Parcelado

Sócios Secovi

R$ 544,00

2 parcelas de R$ 276,00

8 parcelas de R$ 78,00 no cartão de crédito

Representados

R$ 612,00

2 parcelas de R$ 310,00

8 parcelas de R$ 88,00 no cartão de crédito

Demais interessados

R$ 680,00

2 parcelas de R$ 345,00

8 parcelas de R$ 98,00 no cartão de crédito

 

                                                                                                       Transmissão Simultânea

Participantes

À vista com desconto

Parcelado

Sócios Secovi

R$ 272,00

2x de

R$ 138,00

8x de R$ 39,00

(cartão de crédito)

Representados

R$ 306,00

2x de

R$ 155,00

8x de R$ 44,00

(cartão de crédito)

Demais Interessados

R$ 340,00

2x de

R$ 172,00

8x de R$ 49,00

(cartão de crédito)

 

Aceitamos inscrições de transmissão simultânea para as regionais do Secovi-SP, empresas, entidades e órgãos públicos localizados na capital, interior de São Paulo e outros estados. Formação de turma para transmissão simultânea dependerá do número de interessados.

 

 

 


REALIZAÇÃO

INFORMAÇÕES

Contato: (11) 5591-1306. E-mail: universidade@secovi.com.br
Local: Sede do Secovi-SP: Rua Dr. Bacelar 1.043, Vila Clementino – São Paulo/SP

O Secovi-SP reserva-se o direito de alterar a data, os horários ou mesmo cancelar o curso/evento, dependendo do número de interessados


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